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摘要： 中國聯通的混改在企業管理機制、團隊積極性、業務流程、決策效率等方面都將產生積極的影響，但混改的關鍵價值還是在引入投資者尤其是戰略投資者之后業務上的改變。

題圖來自：視覺中國

題圖來自：視覺中國

一、中國聯通混改，業界普遍關心投資者是誰？

國有企業進行混合所有制改革（簡稱“混改”）是在新形勢下全面深化推進國有企業改革的重要舉措，也是實現國有企業保值增值目標、增強國有企業競爭力的重要舉措。因此，國有企業混改吸引了各種資本的積極關注。

而在基礎通信服務領域，中國聯通被確定為混改的試點企業，具有很強的示范效應。電信運營商作為連接的關鍵角色，與各行各業尤其是互聯網行業有著廣泛而深入的合作。

因此，在參與中國聯通的混改潛在投資機構中，互聯網巨頭的呼聲很高。因此，在中國聯通混改方案尚未公布的情況下，總時不時傳出互聯網公司將積極參與中國聯通混改的消息，之前是阿里騰訊將投資近百億的消息，這兩天又是阿里京東將投資120億美元的消息。 

針對這樣的市場傳言，中國聯通根據混改方案的進度，都給予了比較及時的回應，根據最新發布的澄清公告，中國聯通到目前為止未與任何潛在投資者簽署過具有約束力的框架協議、認購協議等法律文件。

從澄清公告可以看得出，不管是哪家互聯網巨頭，即便是有積極參與的意向，目前仍然是以保持接觸為主，在具體的協議條款方面，都還需要更長的時間和更大的耐心。

顯然，從業界時不時傳出參與中國聯通混改的投資者的具體名單和金額來看，大家普遍還是把目光放在了投資者的身份上，而對于中國聯通混改后的業務發展關心的偏少。

個人認為，中國聯通的混改，關鍵還是在混改后的業務設定上，至于誰是投資者，其實并不是最重要的，特別是財務投資者，更顯得不太重要，因為對于中國聯通而言，首先最缺的并不是錢。至于戰略投資者，則更關注混改后的聯通的業務能夠與戰略投資者的業務產生什么樣的化學反應。

二、中國聯通關鍵運營數據不容樂觀

截至2017年7月上旬，三大運營商均公布了2017年上半年的運營數據（如下表所示）：中國移動一家獨大，其中在有線寬帶用戶數方面，中國移動基于其積極的擴張策略，進一步縮小了與中國電信的差距，同時拉大的對中國聯通的差距。

中國電信基于其有線寬帶的服務質量仍然保持了一定的增長。特別是在4G移動用戶數方面，中國電信超過了中國聯通。

因此，總體上看，中國聯通雖然今年聯合中國電信在全網通手機、不限流量套餐方面發起了有聲有勢的沖擊，但是在關鍵運營數據方面，并沒有取得令人滿意的效果。

也許，包括與騰訊合作的王卡、與阿里合作的螞蟻寶卡等策略存在滯后效應，但是預計后續在友商保持跟進的情況下，也難以有效改善運營指標的狀況。對于中國聯通而言，集中體現的問題是再混改大招下，業務上會怎么改？

中國聯通混改的關鍵在業務，而不在誰是投資者        

圖片來源：C114中國通信網

三、中國聯通混改，業務會發生什么樣的變化？

回到前文所說的問題，對于中國聯通而言，當下最缺的不是資金，而是業務新增長點。就如傳言而言，阿里騰訊的1000億，或者阿里京東的120億元美元，這樣的投資規模，如果只是一般的財務投資者，對于中國聯通的業務發展，僅僅是4G網絡的優化以及5G網絡的試驗等等，都只是能解決一兩年的固定值產投入的資金缺口。

因此，中國聯通混改，最關鍵的是業務上能發生什么樣的變化？

首先，在基礎電信服務方面，預計通過混改也不能發生根本性的改變，關鍵業務運營數據在混改后預計在三五年之內也難以發生足以改變市場格局的變化（前提是純粹按照目前的市場競爭態勢，沒有其他外力的干預）。

其次，對于阿里、騰訊、京東這類戰略型投資者而言，如果只是把互聯網渠道作為基礎電信服務的一個渠道來運營，對于業務的改變也沒有本質的改變，這個典型的案例就是運營商的話費、流量充值的業務越來越依賴阿里、騰訊的入口，從而不得不把價差讓利給互聯網公司。

再就是中國聯通的大王卡、小王卡、天王卡等，更多的也是依賴互聯網公司的強黏性應用而多放號，但也不改變其本質。今天又有消息說阿里針對信用在650的用戶使用聯通卡可不用再預存話費，這無非就是換個方式把預存話費用戶變成了后付費用戶而已，本質上也不改變。

因此，總結一下上述兩點，基本結論就是，在基礎電信服務方面，即便是引入了BAT這樣的互聯網巨頭，本質上也不會有太大的改變。因為基礎電信服務的經濟價值在隨著其進一步的公共屬性的增強而在降低。就如同自來水一樣，越是重要越不能賣出更高的價格。能提升的就是辦法就是將自來水變成超市里各種罐裝、瓶裝的新概念的水。

接下來，我們看可能會有較大改變的業務方面。

第一個方面應該是互聯網應用創新上，中國聯通在這方面都是弱于中國移動和中國電信的。在這方面，可能會有更多新的作為，例如，中國聯通的消費互聯網公司，可以從互聯網投資者獲得更多的資源傾斜。

第二個方面，中國聯通過去往往作為市場競爭中比較激進手段的發起者，在混改后可能會變得更加穩健，從而少干那種殺敵一千自損八百甚至是殺敵八百自損一千的事情。而更多的是在互聯網投資者的資源整合方面走差異化的路線。

第三個方面，物聯網、大數據方面。從三大運營商的移動用戶數和有線寬帶用戶數總體規模來看，目前對于人的連接服務，滲透率已經想到高，圍繞著存量用戶開展市場份額調整的激烈競爭。而對于物的連接，對于各家而言，都是不可估量的增量連接市場。

因此，物聯網領域是三大運營商的主要方向，再就是在這廣泛連接基礎之上的大數據服務。物聯網的產業鏈條更加長，在這個鏈條中，互聯網巨頭在其中發揮著舉足輕重的作用，因此，如果能夠把騰訊、阿里、京東、百度等國內互聯網巨頭引入成為自己的戰略投資者，必然在物聯網和大數據領域獲得更多的機會。

總之，中國聯通的混改在企業管理機制、團隊積極性、業務流程、決策效率等方面都將產生積極的影響，但混改的關鍵價值還是在引入投資者尤其是戰略投資者之后業務上的改變，在這之上，資金的問題就水到渠成了。

（廈門網站建設文章來自百度新聞）